ब्रोकरेज फर्म एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग ने Adani Group कंपनी पर नई कवरेज शुरू करते हुए शेयर पर ‘Buy’ रेटिंग दी है और प्रति शेयर ₹187 का टारगेट प्राइस तय किया है, जिस पर पहुंचने पर शेयर में करीब 30 प्रतिशत तक की तेजी की संभावना बनती है। रिपोर्ट के मुताबिक मंगलवार को अदानी पावर का शेयर लगभग ₹144–145 के स्तर पर कारोबार कर रहा था और 2025 में अब तक इसमें करीब 40 प्रतिशत की तेजी दर्ज हो चुकी है, जबकि पिछले एक साल में रिटर्न करीब 36–37 प्रतिशत के आसपास रहा है।
Adani Power क्षमता विस्तार की बड़ी योजना
एंटीक के अनुसार Adani Power आने वाले वर्षों में एक मल्टी-ईयर अर्निंग्स अपसाइकल में प्रवेश कर रही है क्योंकि कंपनी अपनी इंस्टॉल्ड क्षमता को 2.3 गुना बढ़ाने की तैयारी में है। FY25 में कंपनी की प्रोडक्शन क्षमता लगभग 18.15 गीगावॉट है जिसे FY33 तक बढ़ाकर 41.9 गीगावॉट करने का लक्ष्य रखा गया है, जिसमें से करीब 23–24 गीगावॉट क्षमता पहले से ही निर्माणाधीन है।
Adani Power भारत का पावर अपसाइकल और डिमांड
रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत में बिजली की मांग FY22 से FY32 के बीच लगभग 6 प्रतिशत कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट से बढ़ने का अनुमान है, जिसका लाभ लंबे समय तक बेसलोड पावर प्रोड्यूसर्स को मिलेगा। इलेक्ट्रिक व्हीकल, डेटा सेंटर, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर से बढ़ती पीक डिमांड कोयला आधारित थर्मल पावर के लिए मजबूत सपोर्ट तैयार कर रही है, जिससे अदानी पावर जैसी कंपनियों को स्थिर कैश फ्लो की संभावना दिख रही है।
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PPA, कैपेक्स और फाइनेंशियल आउटलुक
एंटीक की रिपोर्ट के मुताबिक हाल के राज्य-नेतृत्व वाले थर्मल पावर परचेज एग्रीमेंट अवॉर्ड्स में Adani Power की हिस्सेदारी लगभग 70 प्रतिशत तक रही है, यानी 17.7 गीगावॉट में से करीब 12.4 गीगावॉट की क्षमता कंपनी के पास है। कंपनी की लगभग 90 प्रतिशत ऑपरेशनल क्षमता और FY33 तक अनुमानित 41.9 गीगावॉट पोर्टफोलियो का करीब दो-तिहाई हिस्सा लंबी अवधि के PPA से जुड़ा हुआ है, जिनमें ऊंचे फिक्स्ड चार्ज और SHAKTI स्कीम से लिंक्ड फ्यूल सप्लाई एग्रीमेंट्स का सहारा मिलता है।
एंटीक का अनुमान है कि FY25 से FY32 के बीच अदानी पावर के कंसॉलिडेटेड रेवेन्यू में लगभग 16 प्रतिशत, EBITDA में 19 प्रतिशत और PAT में करीब 17 प्रतिशत CAGR की ग्रोथ हो सकती है। कंपनी करीब ₹2 लाख करोड़ के प्रस्तावित कैपेक्स पाइपलाइन में से लगभग 60 प्रतिशत फंडिंग इंटरनल एक्रूअल से करने की योजना पर काम कर रही है, जिससे FY32 तक नेट डेट-टू-EBITDA अनुपात 1 गुना से नीचे आ सकता है और रिटर्न ऑन इक्विटी 15 प्रतिशत से ऊपर रहने की उम्मीद जताई गई है।
वैल्यूएशन और शेयर का ट्रैक रिकॉर्ड
एंटीक ने Adani Power का वैल्यूएशन FY28 के अनुमानित EBITDA के करीब 15 गुना के आधार पर किया है, जिसे वह कंपनी के स्केल-ड्रिवन कॉस्ट एडवांटेज और लंबी अवधि के कैश फ्लो की मजबूती को दर्शाने वाला स्तर मानती है। फिलहाल अदानी पावर को कवर करने वाले सभी 6 एनालिस्ट्स ने इस स्टॉक पर ‘Buy’ की रेटिंग दी है, जिससे यह एक कंसेंसस बाय स्टॉक बन गया है और पिछले तीन साल में कंपनी के शेयर ने 125–135 प्रतिशत से अधिक का रिटर्न दिया है
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